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    【公司与行业】水泥股连续调整，是真跌还是假摔？

    原创2018-01-21央视财经交易时间央视交易时间

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    2017年全国水泥市场全年基本呈现震荡上行的态势，价格涨幅达25%，攀升幅度赶超2010年行情，呈现出淡季不淡、旺季更旺的特点。最近几天，二级市场上的水泥板块出现回调，业内对水泥板块未来走势持怎样的态度？

    水泥价格螺旋式上涨龙头企业年报预增

    近日，包括海螺水泥、华新水泥、万年青在内的各家水泥上市公司纷纷公布了2017年年度业绩预增公告。海螺水泥公告预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加59.7亿元-76.8亿元，同比增加70%-90%。万年青预计2017年净利在4.12亿元–5.04亿元，同比增长80%-120%。而华新水泥预计2017年净利同比将增加13.6亿元到15.8亿元，同比增加300%到350%。

    国泰君安证券建材行业首席分析师鲍雁辛:四季度盈利改善很显著，但是市场的估值却体现出对2018年非常悲观的预期。那么现在需求的向上修复，导致市场对之前盈利改善的一个确认，这是一个估值和业绩双重推动的行情，我认为现在最好的时候还没有到来，应该说整个一季度到后面三四月份，伴随着新的一轮开工旺季的到来，那个时候很可能才是市场对于预期以及上调的预测，会达到预期最乐观的时候。

    在经历了2017年四季度的快速上涨后，1月10日以来，部分地区水泥价格出现回落，1月12日，上海、安徽、浙北和江苏地区水泥价格普遍下调50-60元/吨。业内人士认为，价格下调时点和幅度均符合市场预测，本轮行业周期始于供给，接下来的一季度虽然是行业淡季，但从全年需求来看，或将稳中有升，因此，对2018年行业基本面仍保持乐观。

    中国水泥协会信息中心副主任陈柏林:从2018年1月份整个价格表现来看，以长三角为代表的高价区域呈现了一个快速回落过程，但是我们认为这不用担心。因为快速回落反映出了水泥价格在高价位区域，呈现一个合理回归。从整个一季度我们认为，同比的价格价位水平依然会高于2017年同期。那么纵观全年，水泥价格我们认为依然比2017年平均价格会有所提升。这也使得整个行业的效益水平，预计在2017年基础之上，再提升10%到20%。

    国泰君安证券建材行业首席分析师鲍雁辛:现在等于说对开发商拿地数据，对之前开工超预期的一个确认。另外在农村经济工作会议里面，也提到了农村振兴，那么也就是说2018年农村的需求，包括道路改造、村村通，包括户户通的道路的建设，很可能是新的需求增长点。另外之前市场非常悲观的大基建，那么我们观察到，现在包括西北一些水泥价格出现了上涨迹象，包括新疆涨幅还非常明显，其实对大基建的话，2018年是市场预期的修复。

    水泥涨价混凝土企业压力颇大

    对于去年以来水泥价格的快速上涨，业内人士分析认为目前我国水泥需求，已经达到一个高位平台期。而从供给方面看，2017年随着供给侧改革的力度不断加大，错峰生产效果显著，全年错峰时间明显加长，并且企业自律执行效果都有较好表现。同时，煤炭等原料成本的上升，也推动了水泥价格的上涨。

    中国建材江西南方水泥有限公司总裁汪东顺：我们去年从8月份以后价格一直在保持上升的势头，这个和我们水泥行业的市场环境，进入相对的旺季是有关系的，也是一个正常的市场表现。现在我们的成本要素都在上升，比如我们成

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