种冷静而独立的空间。（摄于南极）

    投资：终身的马拉松

    2008-12-19

    能在八十年不遇的全球经济低迷期中健康地活着，并清晰听到马拉松比赛的发令qiāng声，是我这一生遇到的最大幸事

    持续下跌的股市让许多人的财富安全感日渐消失，经济变坏的消息不断出现让人们开始对未来深感恐惧，未来的经济前景似乎黑暗到了不见天日……殊不知，经济周期与黑天和白昼一样在循环jiāo替，中国经济会再一次景气将是必然的事，但谁会给我们准确拿出下一个好日子开始的时刻表呢？

    不安全感驱使人们远离近期不确定的投资区域（股市、股票型基金），转身投向似乎是非常确定的区域（债市、债券型基金）。但在一个政府为启动经济而不断动用减息武器的未来日子里，后者的确定xìng只不过是让财富确定地、慢慢地输过因不断减息而将要悄然启动的下一轮通货膨胀！这样的确定xìng空间现在可能暂时让你跑赢，但跑输长期通胀将是一件非常确定的事情。也就是说，债券型基金让你的钱比定期存款一年可能多出个1％～2％，但你的未来购买力确定有更大幅度的下降，确定xìng在此表现出的就是确定输钱的特xìng。这就是为什么世界上没有人通过投资债券、债券型基金而变得富有的直接原因。

    ☆、学习巴菲特好榜样（21）

    对未来不确定xìng的恐惧，摧毁了一个本来就没有坚实基础的群众式集体自信。其实，2007年牛市里的自信与其说是自信，不如说是服食过迷幻剂后的亢奋。牛市里人人是股神的人们如今一下子回过神来，并连自贬chéng rén间凡人的信心也一并消失了。当年牛市中冲锋陷阵的自信已经转化成对未来经济前景的无限悲哀与恐惧。

    奇怪的事实是，全球股市的历史数据显示出，不断经历巨熊践踏的各国股市，股票指数几乎都是长期向上屡创新高的。理xìng的数据也告诉我们，在历史上，在任何一个市场低迷期投资股市的回报远远超过债券回报。价值投资者尽管不能与脚受伤前的刘翔比赛短跑，但只要用理xìng的长期投资心态投资，则一定可以跑赢通胀。也就是说，要想让今天的金钱克服通胀不贬值，并与时间赛跑，最终像滚动的雪球一样越来越大，除了在市场低迷期满怀信心地去做（貌似有风险，看上去还不确定的）投资外，别无他法。

    我们可以对未来有不安全感，但我们对中国经济的美好未来绝不能失去信心，我们更不能失去价值投资人所必须的最基本心理素质：理xìng。只有理xìng的价值投资方法，才是我们获得长期稳定财产xìng收入的唯一正途。

    我们有绝对的信心相信，40岁才拥有2500万美元的巴菲特用了30多年时间证明的价值投资原理的有效xìng，绝对不会在危机过后经济将依然活力四shè的中国失灵。巴菲特70多岁时拥有500亿美元财富，30多年2000多倍的绝对投资回报大大跑赢了同期的全球通胀率。

    能在八十年不遇的全球经济低迷期中健康地活着，并清晰听到马拉松比赛的发令qiāng声，是我这一生遇到的最大幸事。

    “输不了准则”比眼球都珍贵

    2009-01-13

    股市对大多数人而言，就是吃人不吐骨头的赌场老虎机，只有对那些有“关键是别把本赔了”意识的一小撮人才是提款机

    百岁财富定律：正常情况下，年龄与风险意识成正比，年纪越小，风险意识越小；年纪越大，风险意识越大。但如果年纪小小就有了与年龄相反的风险意识，则财富一生无忧。

    如果能在20岁时参悟到80岁老人的风险意识，身家一定轻轻松

『加入书签，方便阅读』