()    陈乔山有个习惯，只要是股票交易日，他每天午都会去学校里的电子阅览室上会儿网。

    跟其他人不一样的是，他每次待的时间一般都不长，短则十几分钟，最长也不过半小时。

    严小沁开始还有点担心，怕陈乔山跟她表弟一样，沉迷网络游戏，她自觉有义务监督，所以每次都跟过来。

    陈乔山知道，总这么下去也不是事，还是得买台电脑。

    不过目前也只能想想，他现在头也不宽裕，一台笔记本动辄上万，配置还不咋地，只能过段时间再说。

    陈乔山直到18号午，才看到严教授的章，时间晚了一天多。

    没办法，如今的主流新闻媒体还是电视c报纸c收音，网络媒体还没完全发展起来，滞后也在所难免。

    无一例外的，几大网络门户都在首页头头条的位置，全转载了严教授署名的《德隆资金链紧绷》，重视程度可见一斑。

    陈乔山心里很是苦涩，这回是真出岔子了。

    他以前没看过具体的内容，可这个标题却是清楚地记得，没办法，严教授的这篇章后续的影响太大了。

    0年，对唐万新来说，无疑是他人生的分水岭。

    短短几个月时间，德隆旗下的所有企业，先是被银行断贷，接着又是强制催收，唐万新辛苦建立的融资渠道直接被斩断了一大半。

    更严重地是，德隆系旗下的金融公司，四季度有一大批理财产品需要兑付，面临的资金缺口是一个天数字。

    陈乔山知道，如果还是按照原有的历史轨迹，德隆系最终熬过了当前这道坎。

    当然，唐万新为此付出的代价也是巨大的。

    德隆集团也是费尽了心思，先是接着悉数抵押了老股的法人股，然后又把完成资产重组的st燕出售套现，最后甚至卖掉了位于沪市的总部大楼，这才勉强把资金链断裂的危应付过去。

    可这也仅是解了燃眉之急，德隆系资金链的危并没有丝毫减轻。

    相反，随着一连串不寻常的举动，德隆系的资金问题逐渐暴露于人前，旗下的融资渠道逐渐枯竭。

    陈乔山以前看过一篇报道，德隆系最困难的时候，唐万新甚至还从南方拆借过高利贷，这无异于饮鸩止渴，结局可以想见。

    最终，在04年月份，严教授发表了一篇题为《德隆资金链紧绷》的预测性章，一举让早已病入膏肓的民营巨无霸德隆系彻底崩溃。

    可惜，这次危提前到来了。

    陈乔山心里清楚，由于他的提前介入，德隆系这次铁定是在劫难逃了。

    德隆的问题其实很简单，追根究底，问题就出在资金链上。

    唐万新太膨胀了，短短五六年年时间，德隆系的规模扩充了近千倍，步子迈得太大，资金难免会出现问题。

    陈乔山检索过德隆系的资料，得到的结果有点惊人。

    德隆系擅长“短融长投”，通过旗下控股的金融公司，以高收益为代价，募集了大量的短期融资，用来进行企业并购，连环投资。

    这种作，无疑是相当危险的，而且这些投资，短时间内肯定不会产生足够的利润来补贴利息损失。

    为此，德隆系是想尽了办法。

    他们不断地抽调并购企业的自有资金，或者抵押贷款，或者违规担保套取资金，来补贴融资的损失，这才勉强维持资金链的正常运转。

    这么做无疑是很危险的，只要有一个环节出问题，生死就在一线之间。

    果不其然，由于银行全面断贷，德隆系的资金来源被切断，头寸吃紧，挤兑风潮近在眼前。

    陈乔山知道，因为提早发动，唐万新原本的应对策略，现在肯定是行不通了。

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