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    　　杨德龙：布局2018年三大投资机会

    　　杨德龙宏观策略研究2017-11-22

    　　杨德龙

    　　前海开源董事总经理

    　　首席经济学家

    　　11月21日大盘强势反弹，杨德龙表示在券商股的带领下涨幅很大也造成了资金的分流，一部分资金从其他板块流入券商板块，造成了其他板块的冲高回落。但是没有关系券商股是市场信心的风向标，券商股的大涨也表明大家对后市的走势转乐观。现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪财经直播，就近期行情走势与股民深入探讨如何提前布局2018年投资机会。

    　　同时，杨德龙还表示：资金流向上肯定是偏向沪深300的，上证50创出新高后，沪深300也将大涨，跟大家讲的蓝筹行情也将愈演愈烈。现在沪深300已经在4200点，上一轮的高点是5380。今日大盘的分化较为严重，主要炒的是以沪深300为主的蓝筹股，其中代表的就是券商股。

    　　周末出台了理财资管新规的征求意见稿，其实曾在年初的时候也出台过征求意见稿，但是此次意见稿和年初出台的征求意见稿相比是有所宽松的，其给出了明确的缓冲期，给一些没有达标的资管产品的调整期到2019年6月份，实际上对资金面影响较小，长期对a股有利。理由有两个：第一、资管新规是大资管时代的规范性的文件，相当于清理了一些p2p非标的的产品，这样资金就会从不规范类的产品流向规范类产品，而基金和股票是合规的产品，故有利于a股的发展。第二就是资管新规打破刚性兑付，这样就让基金与银行理财、保险等信托都处于同一水平，因为基金是不保本保收益的，而银行理财和万能险是有刚性兑付的，现在打破刚性兑付就是降低了稳定利率，故也是有利于基金、股票这样的产品的。所以资管新规的出台是对a股是有正面意义的。

    　　上周五尾盘和本周一a股早盘的大跌导致很多人情绪转向悲观，但是我仍然看好a股慢牛行情，昨天下午大盘果然出现v型反转。今天市场最主要的特征就是券商股的拉升，代表着市场情绪转向乐观。现在5g、人工智能、国产芯片已有所表现，展望2018年股市就要布局这些新白马股及这些新兴行业的龙头。今年的行业龙头都涨幅比较大，特别是一些消费龙头不断创出历史新高。布局2018年的投资机会不仅要继续抓住这些传统行业的龙头，而且也要抓住新兴行业的龙头，这样才能获得好的收益。从宏观经济来看的，2018年仍然是处于经济起暖回升阶段，在大量基建投资、一带一路政策拉动，以及供给侧改革的推动下，2018年经济面会继续稳定回升的走势，经济面的好转也会使企业的盈利超预期。像有色、煤炭、化工这些周期性的行业在2018年还有望保持在高位。消费股在2017年已经涨幅很大了，大家担心会有回落，我认为获利回吐属于正常现象，大家还是要坚定的做多，这点在2017已经充分体现。到2018年我认为有色，化工、煤炭等周期股还有继续表现的机会。

    　　2018年的主基调还是要积极拥抱慢牛，从全球股市来看，全球股市都走向了出牛走势。但是不是所有股票都在涨，拿涨势最强的美股来说，也是二八分化，表现强势的也都是一些科技股为代表的大盘蓝筹股

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