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    　　【投资者说】梁德慷：一个颇具大局观的趋势投资者

    　　原创央视交易时间2018-05-16

    　　作者马子骄胡鼎文

    　　梁德慷：2004年买万科获四倍收益

    　　记者：马子骄摄像：胡鼎文

    　　今天的投资者说我们介绍的这一位投资者是个高尔夫球高手，同时他的投资水平也不在话下。从本质上讲，他是一名趋势投资者，但他对趋势投资的理解还真和一般看k线的趋势投资者不一样。他对趋势投资到底有什么样的理解，一起来听一听。

    　　他叫梁德慷，是成都一家投资公司的董事长。他的另一个身份，是一名业余高尔夫球选手。梁德慷曾有七次打进过难度极高的“一杆进洞”，为此他赢得过不少业余比赛的奖杯，在成都高尔夫球界小有名气。梁德慷球打得好，做投资也拥有丰富的经验。早年，梁德慷靠做通讯生意发家，2004年之前积累了第一桶金。当时他有一个学金融的高中同学找到他，两人一起合作，投资二级市场。

    　　梁德慷成都投资者

    　　我进入市场的时候当时买的是万科。因为我那个朋友他对市场研究得比较深，其实万科如果把k线拿来看的话，它一直在上涨，然后他推荐我买了这个公司，其实我当时不太清楚。但是我相信两点，第一点房地产是未来的发展方向，第二个就是我肯定是没机会做房地产，我本人没机会做房地产，但是我可以买房地产公司的股票。

    　　中国的房地产市场化进程和改革开放几乎是同步进行的。虽然上世纪90年代在海南岛、北海等地曾先后发生过局部性的房价过热，但房地产真正意义上的第一轮普涨发生在2001年之后。在那个年代，居民收入有了明显的提高，对房地产的需求也出现了井喷，房价普涨拥有了强劲的动力。

    　　梁德慷成都投资者

    　　因为我们当时都认可房地产行业的发展，尤其是2004年房价刚刚处于上涨的阶段。我当时的判断就是房价肯定还会比较大幅的上涨；第二，普通的房地产开发商很难再进入市场了，它需要融资。只有大的央企拥有这种（优势）。因为它要招拍挂嘛，万科有这种融资能力。当时所以我相信，万科在新的一轮房地产周期里面，赚比较多的钱。有很多细致的地方，第二个比如说万科房子的周转速度，周期比较快。有可能别的开发商，一年半才把房子修好卖出去。据说万科，当时我们看到最好的数据，10个月，9个月，据说。那时我的投资都是基于这些别人提供给我的信息。我经过自己的加工分析以后，我认定这个还是符合逻辑的。然后我就持有它。

    　　万科只是当年梁德慷和他的朋友挑选的众多股票之一，在牛市中给他带来了超过四倍的收益。不过他手中的另外一只股票湖北宜化就没那么幸运了。这只股票陪伴着梁德慷度过了2008年的大熊市，也让他体会到了熊市的可怕。

    　　梁德慷成都投资者

    　　我们是2007年三四月份还是四五月份买的这个湖北宜化，18块钱的成本还是16块钱的成本，大概是这样子。因为我记得它有一个定向增发是1

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