达（现更名为ST国农）、深原野（现更名为世纪星源）编者注），上海“老八股”（指上海证券jiāo易所成立时首批挂牌jiāo易的8只股票，为新中国最早公开上市jiāo易的一批股票。分别为：延中实业（现更名为方正科技）、真空电子（现更名为广电电子）、飞乐音响、爱使股份、申华实业(现更名为申华控股)、飞乐股份、豫园商场（现更名为豫园商城）、浙江凤凰(现更名为ST方源)编者注），那是深沪老炒家才熟悉的创富故事zhēn rén秀，许多人的第一桶金就是在那时淘到的。当时股市里面就是几个号码，你是不用分析研究的。那个时候“恶”与“善”我们分不清，也不用分清，不需“艺高”，只要“胆大”，市场完全由扭曲了的供需决定。

    到19９６年后，全国人民对证券市场熟悉多了，但善恶之标准，反而迅速退步了。一开始，市场还找出两个善良的化身，深圳是深发展，上海就是四川长虹（现在看来是没有尽善尽美的公司，但当时这两个的确是矮子里的高个子了），但没多久，就黑白颠倒了，庄股横行到２００１年，到德隆崩盘那一年（2004年）才次第谢幕，标志着一个时代的终结。

    那是绩优股大受冷落的五六年，比19９３年前还不如。19９３年前“善”股、“恶”股还是一起涨，19９６年后，反而是越有业绩越不涨了。当时的道理也简单，一是绩优股盘子大，要炒作的话需要的资金量大，但最主要的原因还是那些好公司不会与庄家配合勾结，于是好公司反而没庄关照，自然也就没跟庄的人，需求少自然涨得少或不涨。

    善有善报的时间比想象的要长，也要短。转眼2006年快过去了，几乎全部绩优股都迅速地不便宜了，创十几年新高的股票几乎个个都是“好孩子”，只有价值高估的，连几个月前还低估的银行股也转眼不便宜了，ＳＴ的好日子结束了（到了2007年上半年，ST的好日子又回来了。不过经过“530”大跌后，很多ST个股在大盘不断创新高的情况下，依然走势低迷，倒是不少大盘蓝筹股的价值在静态估值高估的基础上继续上涨。2007年10月中旬之后，高估值的大盘蓝筹股也进入回调阶段，很多股票至2008年最低股价跌幅高达70%以上编者注）。

    ☆、为什么“越不繁越不凡”（6）

    如果我们怀疑“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的普遍xìng时，最好问问自己，莫不是时间未到吧？

    信心，耐心，决心……再坚持也就是五六年的时间，届时报的时间就又到了。

    坚持从善的决心，也就有了坚持价值投资的信心。我们绝不要怀疑“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的真实xìng。

    招行、万科等是上市公司中“善”的杰出代表。那些投资在这些股票上的投资者，一定没有想到善报的时间来得如此之快（2007年以来，这种“善报”越来越多，但在2008年百年一遇的全球金融危机冲击下，投资者如未及时在高位卖出这些“善”的杰出代表，也会遭到较大损失编者注）。

    相信大家今后一定会从善如流了。

    做投资最好是小学水平

    2006-10-30

    那些误人子弟的东西学得越多，越让你赔。应该说不懂才是福

    如果您是家长，最好不要看本篇文章了，否则有强烈的误导作用。对中国教育制度的批判，并非本篇的课题，这里说的是投资。

    我绝不是要危言耸听。既然我前面多次提到投资好简单，就必须有个jiāo代，否则看我文章的人就会觉得我在卖乖了。

    这个题目的第一层意思是投资一定要在年龄小的时候开始，最好是上小学的年纪。巴菲特说，要赚大钱，

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