比重很重。经营绩效差，财务情况不佳、转投资不但没获利，还赔钱，有待逐年冲销，资产也很贫乏，这种公司必须倒扣分数了。倒扣标准很难订，大致可分为：情况还不很严重，不致于动摇企业根本，则倒扣0—10分，如已经严重但尚在苦撑，则倒扣10—15分。再下去也不必倒扣了，该企业可能倒闭了。

    ⑥基金法人评估：得分标准为0—10分。基金内部或对客户们提出的分析报告，若推介那些股票，则给予6—8分。没有被推介或不是基金持有的股票，则不予给分。当然这要看基金本身的素质而定，不能一概而论。

    1996年6月间，台湾兴起了摩根士丹利热，原因是“摩”将台湾股市列入其新兴市场自由指数（EMF）内，并给予7.9％的高度评估。同时，该公司也公布78家被列为指数股的上市公司。被列人的上市公司当然是一个大利多，这也是6月台湾股市兴起的一段“摩氏”涨风。不过“摩”并非神，78家台湾指数股中，有的业绩不佳，靠卖地为本的股票，也有内争不断，黑道介人的公司，显示摩根士丹利的亚洲地区工作人员之素质，并非强到什么田地，也是凡人，经验不足，心态与cāo守方面也可能有检讨的余地。

    在1996年7月间，笔者返回台北，主持本书的修订工作，某次与台北一群证券精英的餐会上，应要求发表对台湾股市的看法。笔者特别以“摩氏”取样欠客观xìng，及“摩氏”炒股票手段欠光明xìng为题，谈了一些所谓的“摩根士丹利”效应。首先笔者认为“摩”之所以有此举动，是受到台湾执政者主动邀请所致，当然邀请必然有些条件，这从台湾证券管理委员会自6月起，就大幅放宽外人投资台湾股市的措施中，窥得一二。此外，从台湾的报纸上也看到一些上市公司争取列入“摩”指数股的消息，令人起鸡皮疙瘩，真是恶心之至。有这种上市公司，就有这种证券主管，有这种主管，也就有这种股票市场。业绩良好，资产雄厚，商誉很佳的台北区中小企业银行，未被人选；而内部不和，市场炒作甚烈，股权争斗不已，业绩走下坡的高雄企银，却被人选……，这些都令人怀疑大名鼎鼎的摩根士丹利公司的经营分析能力，及内部主持台湾股市研究者的学识与cāo守了。

    此外，笔者也将1993年香港股市那段“摩”效应的经过，简单说明（详情可参阅笔者在“编著者的话”），香港投资人被“摩”效应整过一次后，现在已经免疫了。台湾一向崇洋，台湾自己的资金那么多，还要想靠外资来推动股市。笔者警告在座的朋友，不要被“摩”反抢帽子。

    虽然如此，一个企业受到法人的重视是好事情，应给予高分，因为此乃影响股价的一项因素。

    ⑦市场做手：给分标准士10。对于做手的认识，读者可以自本章做手篇中获得。事实上做手不尽是坏人，如果做手炒作得体，反而是股市的酵母菌，能活泼股市，制造阳刚之气，股市在做手的领导之下，气氛会热烈，市场人气为之凝聚。但是大多数做手是成事不足，败事有余之徒，这也说明了一个大循环后，为何有那么多的做手自不可一世，日日花天酒地，到销声匿迹的原因了。

    一种股票有做手在炒，有好也有坏，要看投资人如何处理。笔者认为可以“与虎谋皮”，但老虎毕竟是老虎，会吃人的，所以做手仍然是危险人物，股票有他们存在，坏处似大于好处。

    如果是cāo作方法好的做手，是智慧型的做手，我们可以对该股加点分数，可以给5—7分。若是声望不好之徒，则予以倒扣0—7分。

    ⑧其他：给分士15。这一项是指基本分析内没有的，但足以影响股价的因素。上市公司闹重大家务事，如新光集团、台凤集团等情事，则应对其股票予以倒扣分数之处置，新光还好，总算表面上己

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